七月已接近尾聲，本周滬鋁沖高回落，主力1709合約周跌0.45%。本周金屬市場普遍強(qiáng)勢，但鋁價在7月初的減產(chǎn)題材助推后突破14500，利多動能已經(jīng)逐漸衰竭。對于下周鋁價預(yù)測，較上周發(fā)生較大變化，看震蕩的分析師占到了大部分，看跌的分析師也不在少數(shù)，而看漲的分析師寥寥無幾。

　　在后期看跌的分析師看來，市場整體處于多頭亢奮情緒是因?yàn)槊涝某掷m(xù)走弱和美國需求的預(yù)期，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期。聯(lián)儲會議后雖然表現(xiàn)偏鴿，但是基本符合預(yù)期，一旦美元企穩(wěn)反彈將對金屬價格有所打壓。國內(nèi)的情緒炒作之后，部分基本面較差的品種將有所回落，其中鋁的高庫存和高產(chǎn)能可能會成為空方可利用的題材。9 月政策節(jié)點(diǎn)前，鋁企減產(chǎn)提速的可能性小，因此期間基本面難有明顯改善，價格也缺乏進(jìn)一步上漲動力，短期有回調(diào)的壓力。

　　雖然下周看漲的人數(shù)較少，但他們也有自己的觀點(diǎn)，7月央行維持較為寬松的貨幣環(huán)境，近期央行持續(xù)投放貨幣，資金面較為寬松，對國內(nèi)股市和期貨市場均產(chǎn)生一定的支撐，也是近期國內(nèi)期市持續(xù)反彈的重要推動力。鋁限產(chǎn)能力度不可置疑，且年底采暖季電解鋁限產(chǎn)可能性較大。

　　電解鋁庫存自3月開始一直處于高位并緩慢增加，基本面疲弱令市場承壓。去產(chǎn)能進(jìn)程效果明顯，但庫存仍處高位下半年亦有合規(guī)新增產(chǎn)能投放，目前鋁價進(jìn)入到階段性利空與長期利好的博弈當(dāng)中。

　　消息面處于空窗期，市場交投清淡，普漲情緒逐漸冷淡下來。傳統(tǒng)“金九銀十”旺季的即將到來是否會改善消費(fèi)市場？政策節(jié)點(diǎn)前鋁價又將如何演繹，請繼續(xù)關(guān)注鋁信下周鋁價調(diào)查，祝大家周末愉快！

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